中國: | 2015年至今的六個月里，匯豐制造業(yè)PMI初值已五次低于榮枯線。6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值升至49.6，創(chuàng)2015年3月以來新高。該數(shù)值高于上月終值49.2，也優(yōu)于市場預(yù)期。這是該數(shù)值連續(xù)第二個月回升，但仍然低于50的榮枯線，表明制造業(yè)活動有所回暖但仍處于萎縮區(qū)間。 | |
美國: | 上半年美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇，一季度意外收縮不改長期復(fù)蘇趨勢，預(yù)計下半年復(fù)蘇將逐漸加速；在通脹未達(dá)標(biāo)的情況下，美聯(lián)儲加息時點(diǎn)將推至9月或12月。5月份ISM制造業(yè)PMI指數(shù)小幅回升至52.8%，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)季調(diào)同比增長1.4%。6月份密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)顯著回升至96.1。6月份美國季調(diào)失業(yè)率為5.3%，較5月下降0.2個百分點(diǎn)，達(dá)到金融危機(jī)以來的最低水平。 | |
歐洲: | 歐洲經(jīng)濟(jì)正在走出通縮風(fēng)險。今年1月份歐元區(qū)推出QE政策以來，歐央行不斷擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表，通過支持貨幣信貸增長，改善私人部門融資條件來增強(qiáng)私人消費(fèi)和投資，提高產(chǎn)能利用水平以進(jìn)一步抑制通縮。從實施效果來看，歐元區(qū)QE政策目前是成功的。但是，希臘債務(wù)問題仍是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的最大隱患，歐元區(qū)下半年的復(fù)蘇進(jìn)程可能也將受此拖累而出現(xiàn)減速。 | |
日本: | 日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍顯衰弱。日本經(jīng)濟(jì)前期的快速恢復(fù)得益于“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”帶來的一系列需求刺激效應(yīng)。但長期來看可持續(xù)性存疑。與歐洲不同，日本為非移民國家，經(jīng)濟(jì)增長乏力與勞動力不足有很大關(guān)系，社會失業(yè)率很低，沒有閑置產(chǎn)能，依靠短期需求拉動作用不大。 | |
